这项制度试图解决的行为心理问题
关于退休储蓄的数十年研究表明,当要求人们主动选择投资标的时,相当一部分人干脆什么都不选——这并非因为他们真的偏好低收益的默认产品,而是因为主动选择需要花费精力,惰性最终占了上风。美国的QDIA框架,以及其他国家自动加入式养老金计划中的默认基金规则,正是针对这种现状惰性而设计的政策应对措施,目的是把闲置的缴费资金导向一个经过事先审核、相对合理的投资标的,而不是任由其因通胀而不断贬值。
本文为一般性信息,不构成金融建议
具体的适用资格、通知期限以及获批的默认产品清单,会因国家和计划服务机构而异,相关监管规定也会不定期更新。本页说明的是默认投资选项这一概念及其背后的政策考量;至于适用于你自己退休账户的具体规则,请查阅所用计划服务机构的官方披露文件,或咨询持牌的财务顾问。
默认选项的局限
默认选项只按年龄或退休日期等少数几个变量配置资产,不知道你的配偶是否有养老金、你有多少房产、你的健康状况如何。因此它是一个合理的起点,并不是针对你个人的方案。另外,一些计划里默认选项的费率比其他可选项高,或者与计划服务机构有关联,阅读费用披露文件是必要的一步。
一个简单的检视清单
可以问自己五个问题:我现在的默认选项是什么,属于哪一类产品;它的股票比例和同龄人相比怎样;每年的总费率是多少;我有没有把别的账户里的资产一起算进来看整体配置;距离退休还有几年,是否需要更保守。把答案记在一页纸上,下次检视时对比变化,会比凭印象调整更可靠。
常见问题
选择了默认投资选项,是不是就能保证不亏本金?
不是。如果你选择的默认选项包含混合型基金或目标日期基金,而非纯粹的保本型产品,那么和其他任何与市场挂钩的投资一样,一旦市场下跌,账户余额同样可能减少。
是不是必须使用默认投资选项?
在大多数提供这项机制的体系中,使用与否是可选的,而非强制性的——它本来就是为那些没有主动做出投资选择的情况而设计的。如果你自己主动管理账户并给出投资指示,默认选项通常根本不会被触发。
默认选项里的目标日期基金,到了退休年份会全部变成现金吗?
不会。多数目标日期基金在退休年份仍保留相当比例的股票,有的甚至在退休后继续降低比例多年。这取决于具体基金的下滑路径,请阅读基金说明。
雇主选了默认选项,是不是等于雇主为结果负责?
不是。规则的目的是让雇主在遵守条件的前提下获得一定的责任保护,投资的盈亏仍由账户持有人承担。
我可以随时从默认选项转到别的产品吗?
在多数制度中可以,转出通常不收额外惩罚性费用,但具体频次和手续以计划文件为准。
我所在的国家没有'默认选项'这个叫法,怎么办?
不同国家叫法不同,可以在计划文件里查找'默认基金'、'默认投资策略'或'未作选择时的投向'等字样。关键是弄清:如果你什么都不选,钱会去哪里。